Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 14.08.2015

Čína, obavy a zase Čína!


 
 
Tak Řecko máme za sebou asi, ale zprávy z té obrovské země nás bohužel přivedly na stejnou cestu jako ty z Řecka… obavy a obavy, tentokrát o to, jak na tom Čína je… Po prudkém kolapsu akcií v Šanghaji přistoupila Čína k devalvaci své měny a to dvakrát za sebou, což vyvolává obavy, že na tom místní ekonomika je hůře, než všichni čekali, že místní politická elita vidí daleko větší problémy, než navenek připouští…
 
A tak se nám rozjela v Evropě super korekce, která se včera mírně zklidnila, po otevření amerických trhů však opět i evropské akcie vymazaly své denní zisky..
 
Vývoj evropských akcií po devalvaci čínské měny zde.

 
Obavu v investorech vyvolalo to, že oslabení domácí čínské měny sníží poptávku čínských spotřebitelů po evropském zboží díky jeho zdražení -  typicky tak byli nejvíce postihnuti velcí exportéři do Číny jako jsou automobilky a producenti luxusního zboží. Vzhledem k nedávnému poklesu akciového trhu v Šanghaji byla toto druhá rána na zatlučení hřebíčku do rakve u cen těchto evropských exportérů – nicméně se domnívám, že sentiment zde byl drtivější než reálný dopad na hospodaření jednotlivých společností.. Jak je totiž vidět z grafu, euro proti čínskému juanu nyní posílilo, ale situace je nebetyčně jiná oproti situaci před rokem, kdy bylo euro proti dolaru výrazně silnější a během roku oslabilo a to i proti čínské měně, která je primárně, resp. byla vázána na dolar – a přes to dokázaly evropští exportéři žít i se silnějším eurem, takže ta situace není až tak černá jak se líčí, podle mého názoru. Graf čínského juanu vůči USD (ta rovná čára se zubem na konci) a proti EUR za poslední rok:
 

 
Nicméně sentiment v podstatě rozbil naděje long investorů na příjemný týden, ta samá drtivá reakce přišla na komoditách, mimo zlata..
 
Dax za poslední 4 obchodní seance:
  
 
Oslabení čínské měny zvýšila i obavy o poptávku po komoditách, tím pádem přišel pád na komoditních akciích (např. Glencore). Situace se naopak změnila u zlata, kde investoři spekulují na to, že FED díky kroku Číny nezvedne sazby tak, jak se čekalo, aby naopak neznevýhodnil americké firmy a nepodkopl jim nohy silnějším dolarem… Přesto si myslím, že FED na svůj krok trhy natolik připravil, že k jednomu zvýšení letos sáhne a doplní to komentářem, že situaci bedlivě sledují a jsou připraveni udělat všechno pro růst americké ekonomiky – tzn. že dále brzy již nezvyšovali…
 
Přesto dopad Číny přišel i na americké akcie, typickým případem byl Apple, kde přeci jen čínský trh je natolik velký, že by slabší poptávka mohla Apple potrápit – na druhou stranu si myslím, že devalvace nebyla až natolik silná, aby se to promítlo do prudkého poklesu po produktech Applu… ale uvidíme, včera se již na tomto titulu situace částečně stabilizovala po předchozím propadu:
 
 
 
Co dál tedy? Je jasné, že trhy jsou poměrně rozkolísané a nervózní, v krátkém sledu po sobě dva nepříjemné problémy v podobě Řecka a Číny.. 
 
Pokles na evropských akciích jsem se snažil využít k dokupům, např. na některých německých titulech (Daimler, Allianz), nicméně pokles ceny byl někde tak prudký, že jsem musel pozici uzavřít z důvodu omezení ztráty (tzv. stoploss – typický případ Volkswagen, Basf…). 
 
Pokud se pokusím podívat na situaci s chladnější hlavou, přijde mi situace v Evropě stále o dost lepší než loni, Euro je výrazně slabší, ECB provádí QE a pokud bude rozkolísanost i díky Číně pokračovat, klidně ho podle mého názoru SuperMario prodlouží.. Poptávka je v Evropě i Americe poměrně dost silná, inflace díky ceně ropy mizivá, takže jde jen o to, jak se ukáže dále Čína se svými čísly o růstu ekonomiky a poptávce – např. právě po autech a to v následujících měsících… To bude klíčové pro vývoj kurzu výše zmíněných akcií..
 
Na domácím trhu nadále udivuje Erste, po dobrých kvartálních číslech sahala na roční maxima, a pokud se situace na trzích zklidní, může pokračovat v krasojízdě. Čez předvedl solidní čísla za 2q 2015 také, oznámil snahu o dlouhodobější stabilní vysokou dividendu (asi blízko 40Kč), to je samozřejmě silně pozitivní v době nízkých úrokových sazeb a generuje poptávku investorů po takové akcii – na druhou stranu cena produktu Čezu nadále klesá, sektor v očích investorů již tak atraktivní není, a výpadky na Temelínu je nutno sledovat, aby nedošlo k snížení provozních výsledků Čezu ve zbytku roku, pokud by nějaké bloky Temelína byly mimo provoz po delší dobu… Požár v Unipetrolu nahlodl pozitivní pohled investorů na tento titul, včerejší obrázky byly strašidelné, nutno počkat na zprávu od managementu, ale dopad to může být dost nepříjemný do čísel…
 
V Americe se stabilizoval Twitter na úrovni 28-29USD po nákupu managementem, zůstávám long, myslím, že koncept je nadále správný, jen to zatím nedokázaly přetavit v úspěch – doufám, že se jim to v horizontu max 1 roku povede, a budeme tu mít story ala Facebook 2. Nakoupeny mám nadále akcie American Airlines, kde tlak na cenu ropy podporuje hospodaření této letecké company, přesto se mi zdá na trhu stále dost prodejců, nevím, jestli něco přehlížím…
 
V nejbližších dnech nadále můžeme počítat s vyšší volatilitou, krátkodobě nelze vyloučit silné pohyby oběma směry, z ročního výhledu jsem nadále na akcie mírně pozitivní, a to více na evropské…
 
Přesto mě v posledních 2 měsících opět překvapilo, jak dokáže prudce a neočekávaně trh reagovat, jak je jakýkoliv nerealizovaný zisk nadále jen holubem na střeše a dokáže se vám rozplynout hned při openu trhu bez možnosti reagovat. Člověk se pořád učí a to už mám pár let na trh za sebou… 
 
Přehled mých sledovaných titulů opět v následující tabulce:
 

2015 Tabulka titulů

       
 

Aktuální

 

Měna

Doporučení

Můj tgt

 

kurz

 

 

3M

1rok

1rok

13.8.2015

4.8.2015

Česko

 

 

 

 

763

745

Erste

CZK

hold

hold

830

5451

5573

Komerční banka

CZK

hold

hold

5750

570

591

Čez

CZK

buy

buy

670

 

 

Evropa

 

 

 

 

9,05

9,09

BBVA

EUR

buy

buy

10

152,55

153

Allianz

EUR

buy

buy

165

86,19

90,53

BMW

EUR

buy

buy

110

77

82,3

Daimler

EUR

buy

buy

90

29,34

31

Deutsche Bank

EUR

buy

buy

34

17

18,26

Peugeot

EUR

sell

sell

16

3,8

4,13

Post NL

EUR

hold

hold

4,4

62,45

64,73

Airbus

EUR

hold

buy

66

2,24

2,34

Mota-Engil

EUR

buy

buy

3

12,05

12,99

Raiffeisen

EUR

buy

buy

18

82,28

85,4

Renault

EUR

buy

buy

95

7,98

8,3

Rolls Royce

GBP

buy

buy

11

77,9

83,85

Richemont

CHF

buy

buy

91

6

6,18

Santander

EUR

buy

buy

8

95,94

98,75

Siemens

EUR

hold

hold

110

19,24

19,55

Sixt Leasing

EUR

buy

buy

26

36,24

37,06

Wirecard

EUR

hold

buy

44

50,71

53,45

Lanxess

EUR

sell

buy

64

11,9

12,2

Eurocar

EUR

buy

buy

15

14,34

14,86

Wienerberger

EUR

buy

buy

18

178,45

184,2

Volkswagen

EUR

stoploss

buy

210

 

 

USA

     

 

93,43

94,3

Facebook

USD

hold

buy

110

529,7

533,89

Amazon

USD

hold

buy

580

42,67

42,48

American Airlines

USD

buy

buy

50

31,06

31,58

GM

USD

buy

buy

40

115,15

115,2

Apple

USD

buy

buy

140

35,93

36,93

Yahoo

USD

stoploss

buy

43

28,54

29,71

Twitter

USD

buy

buy

45

315,65

334

Allergan

USD

buy

buy

350

75,11

77,95

Alibaba

USD

buy

buy

85

71,4

72,5

Salesforce

USD

buy

buy

84

 

 

Ostatní

     

 

27,85

28

YINN (etf bull 3x Čína)

USD

buy

buy

40

4,37

4,47

Gazprom

USD

buy

buy

5,5

4,72

4,74

Sberbank

USD

buy

buy

6

3,72

3,69

Rosneft

USD

hold

hold

5

1,768

2

Glencore

GBP

stoploss

stoploss

3

 
 Autor: Michal Semotan, www.jtbank.cz

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.