Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 03.11.2015

Draghiho rallye, a co teď? 


 
 
Po poslední velké tiskové konferenci ECB zavládlo na evropském akciovém trhu nákupní šílenství, poměrně ostrá slova šéfa ECB směrem k dalšímu pokračování či rozšíření QE si většina trhu vysvětlila tak, že není nač čekat a střemhlavě se vrhla na nákupy… Vzhledem k tomu, že trh byl vystresovaný po poslední aféře VW, a určitý růst v říjnu si již odbyl, prodejců na trhu zase tolik nebylo a ceny vystřelily nahoru… Co však dál? Pak totiž přispěchal FED s neočekávanou informací, že zvednutí sazeb letos v prosinci není vyloučeno, i když to většina trhu brala jako hotovou věc, že se letos nezvedá… Nyní to tak jasné není, a FED udělal spoustě lidí čáru přes rozpočet, ani já jsem to nečekal a tak jsem potlačil slzu nad tím, že jsem si kus dolarové pozice před tím zahedgoval budoucím prodejem… Dolar tak rychle posílil vůči Euru..
 
Výsledková sezóna se přelila do své další poloviny, letos není tak pozitivní, jako tomu bylo dříve, ale většina firem, co sleduji reportovala dobré výsledky – v USA Apple, American Airlines, dále na americkém trhu obchodovaný ruský Yandex také příjemně překvapil a suprová čísla ukázala Alibaba, na kterou jsem sázel – nicméně takto dobrá čísla jsem čekal až za vánoční kvartál. 
 
Vývoj akcií Alibabay v posledních dnech:
 
 
Jsou však i tací, co zklamali… opět Twitter – čísla dobrá, ale ten počet uživatelů roste opravdu pomalu… no ještě jsem trpělivý a držím….
Čeká se na čísla Facebooku, akcie prolomila 100dolarovou hranici, skoro je to na take profit ještě před čísly, ale tuhle akcii by asi člověk měl držet velmi velmi dlouhodobě…..  Celkově když se zamyslíme nad americkým trhem, tak se mi zdá, že je potřeba být velmi opatrný, sledovat si vybrané tituly, ale spíše si nechat finanční rezervu, protože s blížícím se rozhodnutím FEDu o sazbách můžou přijít výprodeje… Takže si podržím jen trochu Applu a snad Facebooku, Twitter pak po zprávách o podílu např. pana Balmera přesouvám na úroveň, kde na tuto akcii nešahám a čekám… Na American Airlines mě zklamalo, jak to někdo brutálně vyprodal ihned po super číslech, to je nezvyklé a vyvolává to ve mně opatrnost, pozici jsem významně snížil..
 
Graf American Airlines v den oznámení skvělých výsledků:
 
 
Celkově tedy po říjnovém nárůstu amerických trhů jsem na tento trh opatrný, spíše jsem pozici snížil a vyčkám na FED, jak se s tím popere, k nástupu zpět do titulů se pokusím využít korekce, pokud přijde… ale může se stát, že to bude zase vše jinak, třeba se ve FEDu  zase leknou silného dolaru…
 
Evropské akcie si také připisují jeden z nejúspěšnějších měsíců poslední doby, konečně zazněly i rozumné názory od velkých investičních bank, že evropské akcie byly přeprodané… Ale je vidět, jak obrovský vliv má sentiment, nálada – ty samé akcie v září všichni houfně prodávají a pak do nich v říjnu naskakují zpět… není to lehká situace se psychicky poprat s okolím a masírováním médií, kde je chvíli vše špatně, medvědi jsou vzývání do nebes, aby je po jedné tiskovce nahradili býci… 
 
I na evropských akcií je ale podle mě čas pobrat nějaký ten zisk, pokud se podíváme na graf Daxu, není co řešit, prostě ta jízda nahoru je setsakramentsky rychlá:
  
 
Na německém trhu jsem po velmi dobrých číslech Daimleru poredukoval pozici na půlku, se zbytkem čekám, zda nevyleze ta zpráva o možném podílu čínské BAIC, kde myslím by ta cena měla být minimálně 85 euro… Také na Allianz na 160 Eurech zvažuji kompletní výstup z pozice, kus jsem už poredukoval… Na německém trhu jsem se naopak vrátil do Lanxessu, kde čekám zlepšení na číslech, kompletně také držím pozici v Heidelbergcementu a Sixt leasingu. Velmi dobrá provozní čísla odreportoval Volkswagen, kdyby nebylo kauzy s podvodným softwarem, mohly se akcie obchodovat na dvojnásobku současné hodnoty…  Nadále je na těchto akciích nejisté, jak se vše vyvine, kolik je to bude stát, nicméně se mi zdá, že trh se stabilizoval a drží se na úrovních 105-110 Euro.. Na velkou long pozici je to podle mě moc brzo, spíše pro nějaké odvážlivce, ale také mohou přijít ještě i špatné právy týkající se nákladů především s motory 1,6TDI… Zajímavé je, že pocitově to ve mně říká, kup si něco na long… ale to nemá s fundamentem nic společného, jen píšu jak to cítím..
 
Téměř kompletně jsem vystoupil po dobrých výsledcích z Airbusu, naopak se mi líbí současná cena na Rolls-Roycu, ale je nějak nadále zašlapáván do země, úplně tomu na tomto titulu nerozumím, přijde mi trhem oceněný níže než by měl být… 
 
Nově jsem místo Richemontu zařadil do portfolia internetový portál s oblečením a luxusním zbožím Yoox-Net-a-Porter, kde má Richemont svůj podíl. Takovýto typ prodeje je prostě krokem d budoucna a tržby zde výrazně porostou, viz případ Alibaby, i když v tomto sektoru to může trvat déle…
 
Komoditní akcie zastavily svůj růst ve většině případech, ale je zajímavé, že tentokrát je FED úplně do kolen neposlal, jakoby tam prostě k té konsolidaci docházelo a někdo silný tam kupoval… zatím jsem nadále long na Glencoru… Dokonce bych řekl, že i včerejší data z Číny to přestálo relativně slušně, dříve by se prodávalo o stošest… 
 
Z ruských akcií jsem teď kompletně pryč, pobral jsem profit na Sberbance i Yandexu, a nevím, skoro mě to láká znovu do toho naskočit, ale rozum volí počkat…zatím… ta nálada se zde mění velmi rychle a pohyby nejsou o jednotkách procent ale v desítkách, to pak spálení dost bolí…
 
Pojďme do Česka, kde se výsledky teprve chystají – Čez, Erste i KB budou teprve reportovat. Dost přeprodaná mě přijde Komerční banka, v současné době mě přijde cena pod 5100 atraktivní z pohledu dividendového výnosu, ale prodejci zde nadále operují – v současné době ji mám jako nejsilnější titul na portfoliu, tak doufám, že mi čísla nezkazí náladu… Erste se zasekla někde mezi 710-730Kč, cena je prostě vysoko, je risky do toho nastupovat, čísla asi zásadní překvapení nepřinesou – nahoru ji tak může posunout spíše pozitivní sentiment, kdyby pokračoval – to platí i po poslední rallye na VIGu.. Čez zveřejní výsledky tento týden, trochu mám fakt strach z těch odstávek jaderných reaktorů, kolik je to bude stát – i když přijde kompenzace ve vratce za emisní povolenky, tak divi se tím pádem snad nezmění… ale ten provoz to je prostě špatně…ty bloky musí šlapat, to je to, na čem Čez vaří… a v současné těžké době na ceně elektřiny to platí dvojnásobně… Doufám taky, že na žádnou akvizici ala Vattenfall nedojde, s tím nemají akcionáři příliš dobré zkušenosti… Takže pro další vývoj budou klíčové blížící se výsledky…
 
Unipetrol zveřejnil podle mě dobrá čísla, odstávka pokračuje a bude trvat poměrně dlouho do půlky 2016, nicméně kompenzace ve formě pojištění by měla přijít a proto si myslím, že pod 150 je akcie na nákup, problém je však likvidita titulu… a nedostatek zahraničních hráčů… Svá čísla zveřejní i Fortuna, po trpkém letošním roce je snad to nejhorší za námi, a tak by se 70Kč mohlo stát hranicí, od které se Fortuna odrazí výše…
 
Celkově tedy podle mého názoru je čas pobrat nějaký profit, podržet si prostě nějakou cash, pokud by došlo ke korekci na trzích především směrem do USA.. podržet long pozice spíše v některých evropských titulech, kde může růst díky očekávání Draghiho pokračovat, na rozdíl od amerického trhu..
 
Moje názory na jednotlivé tituly najdete opět v následující tabulce.
  
Michal Semotan, 3.11.2015

 

2015 Tabulka titulů

       
 

Aktuální

 

Měna

Doporučení

Můj tgt

 

kurz

 

 

3M

1rok

1rok

22.10.2015

2.11.2015

Česko

 

 

 

 

723

730

Erste

CZK

hold

hold

780

230

231

O2 CR

CZK

hold

buy

250

150,4

149,8

Unipetrol

CZK

buy

buy

175

5093

5123

Komerční banka

CZK

buy

buy

5750

474

490,5

Čez

CZK

buy

buy

560

 

 

Evropa

 

 

 

 

7,92

7,86

BBVA

EUR

hold

buy

9

150,5

160

Allianz

EUR

hold

hold

165

9,45

9,68

Eon

EUR

hold

buy

12

73,7

79,76

Daimler

EUR

hold

hold

85

26,37

25,84

Deutsche Bank

EUR

hold

buy

34

15,54

16,28

Peugeot

EUR

sell

hold

15

55,6

63,59

Airbus

EUR

take profit

take profit

66

2,08

2,43

Mota-Engil

EUR

take profit

take profit

2,4

14,33

14,31

Raiffeisen

EUR

buy

buy

16

79,6

89,35

Renault

EUR

sell

sell

85

6,69

6,92

Rolls Royce

GBP

buy

buy

9

28,7

31,5

Yoox-Net-a-Porter

EUR

hold

buy

36

84,65

92,39

Siemens

EUR

take profit

hold

100

17,97

18,58

Sixt Leasing

EUR

buy

buy

24

46,79

49,77

Lanxess

EUR

buy

buy

57

11,8

12,55

Eurocar

EUR

buy

buy

15

64,64

68,35

HeidelbergCem.

EUR

buy

buy

77

10330

9975

Maersk

DKK

stoploss

stoploss

12000

101,75

112,7

Volkswagen

EUR

buy

hold

125

 

 

USA

     

 

97,11

103,3

Facebook

USD

take profit

hold

120

555

628

Amazon

USD

take profit

hold

580

44,3

46,47

American Airlines

USD

hold

hold

50

35,4

35,57

GM

USD

take profit

take profit

35

113,76

121,18

Apple

USD

take profit

hold

140

29,3

29,2

Twitter

USD

buy

buy

45

69,48

84,35

Alibaba

USD

hold

buy

85

75,83

79,2

Salesforce

USD

take profit

take profit

80

 

 

Ostatní

     

 

4,41

4,25

Gazprom

USD

hold

buy

5,5

5,91

6,4

Sberbank

USD

take profit

hold

7

4,02

4,09

Rosneft

USD

hold

hold

5

1,11

1,15

Glencore

GBP

hold

buy

1,5

29,3

29,25

Romgaz

RON

buy

buy

36

13,03

16,39

Yandex

USD

take profit

take profit

16


Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.