Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 31.08.2015

Fortuna: koupit, cílová cena 79 CZK


 

Pro určení fair value (vnitřní hodnoty) akcií společnosti jsme použili model diskontovaného volného cash flow do roku 2019. Vypočítaný volný cash flow jsme diskontovali ke konci června roku 2015 (poslední kompletně zveřejněné výsledky) za použití průměrné vážené ceny kapitálu (WACC) 6,47 % (v poslední analýze 6,57 %) a dlouhodobé růstové míry 1 %. Tato míra je nižší než obvyklá míra 2-3 %, protože se obáváme, že postupný přesun sázení z poboček na internet povede v budoucnu k dalšímu snížení marží společnosti. Výpočet WACC je založen na bezrizikové sazbě 1,38 % (váženo podle zemí, kde Fortuna působí), upraveném koeficientu beta 0,81, vážené rizikové přirážce za vlastní kapitál 6,91 % a průměrné kapitálové struktuře 84 % vlastní kapitál a 16 % dluh. Na základě našeho modelu odhadujeme fair value akcií společnosti na 83 CZK na akcii. Pro určení cílové ceny dále zohledňujeme tři parametry, které mohou dosahovat hodnoty -10 % až +10 %, takže cílová cena se pohybuje v rozmezí 70 % - 130 % fair value. Za pomoci výše uvedených parametrů jsme stanovili cílovou cenu pro akcie Fortuny na 79 CZK (fair value mínus 5 %).

Kompletní analýza ZDE

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.