Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 03.06.2015

Po nadechnutí opět pod tlakem… Evropa


 
 
Evropské akcie prošly v květnu poměrně volatilním vývojem – po nastoupené korekci došlo k oživení, když ECB deklarovala vyšší nákupní apetit na trhu, tato zpráva však pomalu vyšuměla a opět jsme se dostali na sestupnou teritorii – to vyvrcholilo pátečním závěrem měsíce, kdy dostaly především evropské trhy poměrně rázně přes prsty… Nekorespondovalo již s tím opětovné oslabení Eura proti dolaru, a tak evropské trhy zakončily měsíc v mínusu, naopak americké trhy se poměrně stabilizovaly a technologický Nasdaq si v posledních dnech května sahal na svá maxima. Ruské akcie v květnu korigovaly předchozí zisky a brutální volatilita přišla do Šanghaje, kde předposlední den v měsíci byl dnem výprodejů…
 
Evropské akcie od 13.5.-1.6.2015:
 
 
Také v Česku byl závěr měsíce zajímavý, pod prodejním tlakem se ocitl Čez, který květen zavíral na 622 korunách… prodejní tlak se objevil i na Erste když rakouský regulátor požaduje zavedení rizikové přirážky na kapitál, což povede k navýšení kapitálu u Erste, Raiffeisenky a Bank Austria… - u Erste by to snad nemělo být nijak dramatické, ale bull to pro akcie nyní zrovna není…. Nejzajímavější však byl vývoj u akcií O2… po zprávě o rozdělení a vyřazení z indexů se tento titul ocitl pod brutálním prodejním tlakem… hlavně ze zahraničí, kde si řada fondů nemůže nechat akcie Cetinu z důvodu omezené likvidity.. Majoritnímu akcionáři O2 se tak podařilo tyto velké hráče vystrnadit z pozic, načež ihned po ukončení obchodování ještě celé společnosti o víkendu prohlásil, že na obě části společnosti, tedy Cetinu i O2 udělá výkup… tím pádem již oddělené akcie O2 první obchodní den nepropadly o tolik, jak se čekalo a kdo nabral těsně před ukončením obchodování celou společnost, pěkně vydělal… Jak to však vnímají zahraniční hráči, to si udělejte obrázek sami… tato „odrbávka“ jen ukazuje na další případ, proč se vyhnout českému akciovému trhu…. Bohužel.
 
Graf akcie O2, resp. Telefonicy O2 od oznámení jejich akvizice je výmluvný…:
 

 
Na evropských trzích nám tedy vyšuměla prvotní euforie z QE, máme zde nervozitu z toho, jak se vyřeší Řecko, výsledková sezóna za námi, takže zde chybí impulz k nakopnutí trhu směrem nahoru… Zdá se mi však, že některé tituly již vyklesaly poměrně dost a dostávají se tak opět na úrovně, kde stojí za to, je přikoupit zpět do portfolia – namátkou jmenujme Volkswagen, BMW, Banco Santander, Basf, Mota-Engil, Post NL… Nesmíme zapomenout, že tlak na Euro dále pokračuje v podobě vysavače ECB, a přes určitou korekci i na dluhopisech by nadále měly být rizikovější aktiva jako jsou akcie  v oblibě investorů.. Je to i o určitém sentimentu, korekci jsem očekával, ale ona vždy překvapí a trvá déle než by si člověk přál, většinou – tak to prostě je a musíme se s tím smířit.  Americké trhy zase poměrně bedlivě sledují Fed, kde po posledních číslech americké ekonomiky je nadále hlavním tématem, kdy Fed sazby zvedne… I zde se situace vyvíjí každým týdnem, tak jak to vypadalo v posledních týdnech, že se bude zvedat až v 2016, tak po posledních makročíslech se opět nedá vyloučit podzim… ale podle mě Fed v těchto situacích umí bruslit velmi dobře, i ukončení QE neznamenalo výraznější katastrofu pro akciové trhy, to se před nimi musí klobouk smeknout a ostatní centrální banky se musí dooost učit. Americké akcie květen prošly na poměrně pozitivním duchu, a přestože je trh poměrně vysoko co se týká valuací, hrozí silnější dolar, nadále jsou tam společnosti, které stojí za to být long, ty o kterých si to myslím najdete v přiložené tabulce. Nově jsem zařadil společnost Actavis, předního producenta generik i originálních léčiv – tato myšlenka našich analytiků mě přijde jako velmi zajímavá a ztotožnil jsem se s ní.
 
Co tedy na současném trhu dělat? Nacházíme se v klasickém období před prázdninami, kde se asi nějaký rychlý úlet nahoru nedá očekávat, ale trpělivé sbírání titulů, které člověku přijdou zajímavé a valuačně atraktivní podle mého názoru stojí za to… Oživení trhu lze čekat až s další výsledkovou sezónou zřejmě, případně nějakými většími výkyvy na eurodolaru, dořešení situace okolo Řecka podle mě nějaký zásadnější impulz nepřinese…
 
Důležitý je i vývoj na domácí měně, kdy prudký růst HDP ukazuje na umělé držení kurzu české koruny neadekvátně nízko vůči EUR… Je tedy nutné mít na mysli při investicích v EUR i měnové riziko, zajistit se proti oslabení EUR vůči CZK, a i když to může trvat déle než si člověk přeje, musí to podle mého názoru přijít. Nyní je ještě nepopulární mluvit o zavedení Eura v Česku, ale jiná možnost prostě není, pokud chceme být plnou součástí evropského prostoru – a se změnou v čele ČNB příští rok otočí právě i ČNB… 
 
Přehled titulů co sleduji, tradičně naleznete v následující tabulce:
 
 
 

2015 Tabulka titulů

       
 

Aktuální

 

Měna

Doporučení

Můj tgt

 

kurz

 

 

3M

1rok

1rok

13.5.2015

1.6.2015

Česko

 

 

 

 

735

717

Erste

CZK

hold

hold

740

5348

5346

Komerční banka

CZK

hold

hold

5750

637

633

Čez

CZK

buy

hold

670

 

 

Evropa

 

 

 

 

9,03

8,99

BBVA

EUR

hold

buy

10

104,9

100,75

BMW

EUR

buy

buy

125

84,36

85,74

Daimler

EUR

hold

hold

95

28,78

27,25

Deutsche Bank

EUR

hold

buy

34

16,92

18,85

Peugeot

EUR

sell

sell

13

4,14

4,16

Post NL

EUR

hold

buy

4,7

60,2

61,82

Airbus

EUR

sell

sell

60

3,04

2,58

Mota-Engil

EUR

buy

buy

4

15,24

13,69

Raiffeisen

EUR

buy

buy

18

90,89

94,79

Renault

EUR

hold

buy

102

10,03

9,97

Rolls Royce

GBP

buy

buy

13

81,35

81,15

Richemont

CHF

buy

buy

95

6,66

6,45

Santander

EUR

buy

buy

8

94,56

96,18

Siemens

EUR

hold

hold

110

21,56

20,64

Sixt Leasing

EUR

buy

buy

26

38,82

38,04

Wirecard

EUR

buy

buy

50

15,81

14,51

Innate Pharma

EUR

take profit

take profit

13

15,09

14,76

Wienerberger

EUR

buy

buy

18

218,1

220,3

Volkswagen

EUR

buy

buy

255

 

 

USA

     

 

78,44

80,29

Facebook

USD

buy

buy

90

34,8

36,18

GM

USD

buy

buy

44

47,62

47,23

Microsoft

USD

sell

sell

50

126,01

130,53

Apple

USD

hold

hold

134

44,39

43,35

Yahoo

USD

buy

buy

55

37,72

36,63

Twitter

USD

buy

buy

55

295,69

309,16

Actavis

USD

buy

buy

350

87,53

90,78

Alibaba

USD

buy

buy

95

71,79

73,1

Salesforce

USD

hold

hold

74

 

 

Ostatní

     

 

54,79

54,38

YINN (etf bull 3x Čína)

USD

sell

sell

50

6,18

5,2

Gazprom

USD

buy

buy

6,5

6,16

5,52

Sberbank

USD

buy

buy

7

5,18

4,4

Rosneft

USD

buy

buy

6

51,82

44,01

BHP Billiton

USD

hold

buy

55

2,99

2,81

Glencore

GBP

buy

buy

3,25

 
Autor: Michal Semotan, www.jtbank.cz

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.