Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 06.05.2015

Principy Warrena Buffetta


 

Některé faktory, které stojí za úspěchem Warrena Buffetta, lze kopírovat poměrně snadno. U jiných je to ale téměř nemožné. Jak je rozeznat? Hlavně je třeba pochopit, co přesně tento investor dělá. Buffett se od počátku zaměřuje na rozumné investice s tím, že nemusí reagovat na netrpělivé klienty, ani sledovat, co dělají ostatní investoři. Sám k tomu říká: „Vždy jsem to měl jednodušší, protože firmu vlastním. Mohu tak hrát svou hru a to je mezi podobnými společnostmi nezvyklé.“ 
 
Buffettovu hru můžeme vnímat jako sledování neměnících se cílů v neustále se měnícím prostředí. Je mu 84 let a nikdy se nevzdal principů, které se naučil od Benjamina Grahama: Akcie jsou vlastnické podíly ve firmách, nejde o pouhé papíry, nebo elektronické záznamy. Jejich cena je často tažena změnou nákladů na trzích a ne změnou fundamentu. Investice dávají smysl pouze v případě, že hodnota převyšuje cenu a rozdíl mezi nimi musí být dostatečně vysoký, aby investice byla relativně bezpečná. 
 
Buffett také nikdy nezměnil názor na tři klíčové oblasti: Hotovost, emoce a informace. Na rozdíl od dalších investorů, kteří během býčího trhu neradi drží hotovost, Buffett ji má rád. Jak napsal v dopise akcionářům Berkshire z roku 2010: „Hotovost umožňuje ofenzivní tahy v době, kdy ostatní bojují o přežití.“ Buffett také není bez emocí, ty ale u něj fungují inverzně. Drží se zpět, když ostatní propadnou hamižnosti a naopak využívá hamižnost, když ostatní propadnou strachu. 
 
Howard Marks zná Buffetta už mnoho let a říká, že jednou z nejtěžších věcí je sledovat ostatní, jak vydělávají. Buffett s tím ale problém nemá, pokud se domnívá, že příležitosti na trhu nespadají do jeho sféry zájmu. Marks také tvrdí, že Buffett je schopen poznat, které informace jsou klíčové a ignorovat vše ostatní. Stejně tak si je velice dobře vědom toho, jaké jsou jeho silné stránky, těch se drží a nepouští se do toho, čemu nerozumí. 
 
Popsaných principů se Buffett drží od samého počátku, ale dnes k jejich využití používá jiné prostředky. V padesátých a šedesátých letech se držel tří hlavních strategií. První nazýval „obecně podhodnocené cenné papíry“. Šlo zejména o akcie ve společnostech, ve kterých nedržel majoritní podíl. Druhá se týkala firem, ve kterých tento podíl měl. A třetí se zaměřovala na příležitosti k arbitráži, tedy k využití cenových rozdílů vznikajících například při fúzích a akvizicích. Mezi lety 1957–1968 dosáhl průměrné návratnosti 25,3 %, index S&P 500 dosahoval průměrné návratnosti 10,5 %. 
 
Buffett se ale postupem času začal orientovat na větší firmy, jejichž akcie bylo možno koupit za dobré ceny. Příkladem je Coca-Cola, Wal-Mart Stores či Wells Fargo. K tomu přidává obchody na neveřejném trhu. Během finanční krize byl také schopen s využitím pověsti a pozice jeho společnosti na trhu uzavřít výhodné obchody s akciemi Goldman Sachs Group a General Electric. 
 
Sám Buffett o své práci říká, že jde o nejlépe placené zaměstnání na světě – pokud se vezme v úvahu, kolik zábavy si při ní užije. Investoři, kteří se ho snaží kopírovat, pak často pro stromy nevidí les. Hlavní je totiž objevit, jaké jsou vaše silné stránky, čemu rozumíte a čemu ne. U toho pak nesmí platit žádné kompromisy. Pak už stačí jen se neustále učit a pak znovu a znovu používat své vlastní principy. Velkého smyslu naopak nemá neustálé sledování toho, do jakých akcií Buffett investoval a neustálé opakování každé poučky, kterou kdy pronesl. 

Autor: www.patria.cz
Zdroj: WSJ, MoneyBeat

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.