Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 05.08.2015

Řecko nahrazeno Čínou, ale Evropa by mohla jet!


 
 
Tak poslední období se úplně ze zpráv vytratily zprávy o probíhajících bojích na Ukrajině, začíná slábnout obava z Řecka, ale máme tu nového strašáka – Čínu… Propad indexu v Šanghaji nenechal nikoho v klidu, ani pokud jsme tam neměli přímo peníze… Prostup globalizace je až příliš rychlý a tak komodity a komoditní sektor dostávají po „papuli“, k tomu se dostávají do negativního popředí zájmu společnosti, které mají na čínském trhu významné postavení – takovým příkladem jsou automobilky – viz propad cen akcií Volkswagenu. Takže žádná prázdninová idylka se nekoná, ještě, že můžeme říci, že výsledková sezóna je poměrně úspěšná, a i když na to akcie často vůbec nereagují, čísla opravdu nejsou špatná (GM, Daimler, Facebook a tak můžeme pokračovat..). 
 
Na domácím trhu se v poslední době dařilo Čezu, když apetit kupců podpořila dividendová hra, kde bychom se mohli dočkat i 50Kč na jednu akcii, 40 je velmi udržitelných v dalších letech. Vratka za daň z emisních povolenek (5.3mld), další 1mld Kč od SŽDC z minulého kontraktu, to jsou vše částky, s kterými v původní projekci čísel Čezu málokdo počítal. Proto přišla řada zvýšených doporučení, kurz se posunul lehce nad úroveň 590Kč, šestisetkorunová hranice by měla být prolomitelná i na delší dobu, pokud opět nedorazí tajemný prodejce drtící vše co mu přijde do cesty na tomto titulu.. Erste se pohybuje poblíž svých maxim letošních 740-50Kč, pokud potvrdí Erste čísla, má našlápnuto jít ještě dále, nejde ani tak o čísla jako o pozitivní sentiment na tento titul – až překvapivě dobrý mě přijde. Komerční banka je dividend story, tam to chce vychytat nějaký propad, jinak se mi do toho na 5,5 tisice nechce... i když čísla budou dobrá. Podle mého názoru se blíží doba, kdy se Lobkowicz přehoupne nad 200, po výprodejích může být zajímavý i VIG, který byl zašlapán do země v posledním období… - a říkají to naši analytici, tak to mají spočítané.
 
Na německém trhu jsem vystoupil z Deutsche bank nad 30 eury a „přeswitchl“ do Allianz, která mě přišla podhodnocená a čísly se mi prostě líbila více.. Také stále sleduji Sixt Leasing, který by měl profitovat z růstu prodejů osobních vozů v kombinaci s nízkými sazbami, takže ideál leasing story.. ale je to akcie na Německo méně likvidní.. Samostatnou kapitolou jsou automobilky, dnes reportovalo BMW, čísla in-line, tržby vyšší, prodeje vyšší, marže v rozpětí co indikovali i když níže než Mercedes a stejně se to vnímá negativně. BMW řekne, že dodrží svůj výhled na 2015 a pak se objeví stejně zpráva o Číně… no prostě to je story dnešních dnů a týdnů, sentiment je spíše negativní, sám těžko můžu odhadnout jak to celkově v Číně dopadne… zda se propad zastaví nebo nás čeká další armagedon… 
 
Graf vývoje akcií VW, BMW a evropského indexu:
 
 
Že je na tom VW hůře než akcie v Šanghaji od května se mi nechce ani věřit, to Eurostoxx 50 je úplná oáza klidu:-):
  

 
Podle vývoje na komoditním trhu to moc hezky nevypadá, ale většinou ve chvíli, kdy většina háže flintu do žita se trend obrací…
 
Z automobilek číselně nejlépe dopadl Daimler, přesto si myslím, že na těchto cenách v ročním horizontu dává větší prostor k růstu VW, a i BMW ve druhém pololetí předvede solidní marže. Toto pololetí bylo ovlivněno velkými slevami na předfaceliftovou 3ku, výběhovou 7ku i X1, a zastarávající řadu 5 – druhé pololetí v tomto přinese změnu. Zajímavé je, že s klesající Čínou naopak rostly akcie Richemontu, zde žádný tlak na cenu nepozoruji.. Z průmyslových firem se mi po velkém poklesu líbí i Rolls-Royce, obchodovaný v GBP, zakázka pro Emirates je jakoby zapomenuta, ale je v order-booku. Po otevření řeckého trhu jsem se neodvážil nic zatím kaufnout, když jsem viděl premiéra Tsiprase, tak té země se skoro bojím… takhle promrhat potenciál země a ekonomiky, to se jen tak nevidí…
 
V Americe je výsledková sezóna v plném proudu, famózně se předvedl Google, ale třeba i Amazon, který jsem stále sledoval, jen jsem do něj nedokázal naskočit, po číslech mě to mrzelo dvojnásob… Za to přišli i zklamání, třeba špatně vzal trh čísla Applu, ale i Twitteru, kde na jednu akcii výsledky dopadly nad očekávání dobře, ale pak promluvil finanční ředitel, a díky pomalému růstu aktivních uživatelů poslal akcii doslova „do kopru“.. Jestliže jsme měl velká očekávání po číslech za 4q  2014, přišlo zklamání 1q 2015, tak současná čísla já bral v pohodě, ale nejsilnější hráči sledují právě ten počet růstu aktivních uživatelů u těchto společností a tak cena propadla pod 30 dolarů.. Twitter se tak může jevit jako lepší akviziční cíl pro nějakou velkou firmu, a dokáži si představit takový Google, nebo i Yahoo, že by zasekli svůj akviziční drápek právě sem… proto zůstávám nadále long. 
 
Vývoj akcií po zveřejněných číslech Amazonu a Twitteru:
 
 
Super čísla předvedly i American Airlines, růst nad 43 usd byl záhy vystřídán drtivým poklesem, když přišlo oznámení, že americké úřady budou zkoumat, zda americké aerolinky nezneužily svoje postavení na tratích, kde si před havárií vlaku Amtrak konkurovali a pak se mohlo jen létat.. Sakra přeci když jeden typ dopravy vypadne, mám větší poptávku po tom co funguje, tak můžu zdražit, to je přeci princip volné soutěže… tak jaképak vyšetřování.. to mě tedy dost překvapilo… Call opci stále držím a tyto aerolinky se mi stále líbí, zvláště při současné ceně ropy, ale úřady mě sebraly na té opci dost vítr z plachet... General Motors také deliveroval čísla výrazně nad odhady za druhý kvartál, projevuje se podíl prodeje dražších trucků a SUV, přesto akcie nereaguje růstem… na to nemám vysvětlení…
 
Do komodit se moc nepouštím, každý krok, který jsem udělal, byl poměrně bolestivý, ať se jedná o těžaře zlata či páčenou ropu, vždy jsem si musel „lízat rány“ v podobě stoplossů teď, takže sleduji, ale i když je na tržišti levno, nějak se do nákupů nehrnu, asi je na trhu více mrtvol bych řekl, pak to tam takhle vypadá… S tímto souvisí opět pokles i v Rusku, ceny akcií padly po poklesu ropy dolů, za uši dostal i rubl, ale zde se mi nadále líbí Sberbank, pro dlouhodobé a odvážné si myslím, že i Rosneft když člověk trefí dobře nákup, může přinést zajímavé zhodnocení.
 
Co tedy dále? V Americe asi hrozí zvýšení sazeb, ale ne nijak dramatické, díky tomu může být trh pod tlakem, je proto company potřeba vybírat – takové American Airlines, ale i podle mě Facebook, vše může ještě překvapit – u  Facebooku mluvme o dlouhodobém horizontu, American Airlines v horizontu kvartálu, či půl roku. Investoři jsou natěšeni i na Amazon zdá se mi. Evropské akcie by na úrovni jednotlivých společností měly těžit ze slabšího Eura, proto jsem primárně long v Evropě..
 
Můj přehled sledovaných titulů v následující tabulce:
  
 

2015 Tabulka titulů

       
 

Aktuální

 

Měna

Doporučení

Můj tgt

 

kurz

 

 

3M

1rok

1rok

17.7.2015

4.8.2015

Česko

 

 

 

 

736

745

Erste

CZK

hold

buy

830

5480

5573

Komerční banka

CZK

hold

hold

5750

598

591

Čez

CZK

hold

buy

670

 

 

Evropa

 

 

 

 

9,33

9,09

BBVA

EUR

hold

buy

10

154

153

Allianz

EUR

buy

buy

165

96,5

90,53

BMW

EUR

buy

buy

110

84,9

82,3

Daimler

EUR

buy

buy

90

30,36

31

Deutsche Bank

EUR

hold

hold

34

18,25

18,26

Peugeot

EUR

sell

sell

16

4,11

4,13

Post NL

EUR

hold

hold

4,7

64,96

64,73

Airbus

EUR

hold

buy

66

2,73

2,34

Mota-Engil

EUR

buy

buy

3

14,18

12,99

Raiffeisen

EUR

buy

buy

18

93,93

85,4

Renault

EUR

buy

buy

102

7,84

8,3

Rolls Royce

GBP

buy

buy

11

79,8

83,85

Richemont

CHF

buy

buy

95

6,73

6,18

Santander

EUR

buy

buy

8

95,5

98,75

Siemens

EUR

hold

hold

110

20,14

19,55

Sixt Leasing

EUR

buy

buy

26

38,79

37,06

Wirecard

EUR

hold

hold

44

55,17

53,45

Lanxess

EUR

buy

buy

64

14,55

14,86

Wienerberger

EUR

buy

buy

18

202,25

184,2

Volkswagen

EUR

buy

buy

230

 

 

USA

     

 

90,85

94,3

Facebook

USD

hold

hold

105

483

533,89

Amazon

USD

hold

buy

580

41,39

42,48

American Airlines

USD

buy

buy

55

30,6

31,58

GM

USD

buy

buy

40

128,5

115,2

Apple

USD

buy

buy

140

38,91

36,93

Yahoo

USD

buy

buy

46

36,1

29,71

Twitter

USD

buy

buy

45

317,37

334

Allergan

USD

take profit

hold

350

81,53

77,95

Alibaba

USD

buy

buy

95

72,4

72,5

Salesforce

USD

buy

buy

80

 

 

Ostatní

     

 

33,24

28

YINN (etf bull 3x Čína)

USD

buy

buy

40

5,09

4,47

Gazprom

USD

buy

buy

6,5

5,31

4,74

Sberbank

USD

buy

buy

6,5

4,1

3,69

Rosneft

USD

hold

hold

5

2,45

2

Glencore

GBP

stoploss

stoploss

3


Autor: Michal Semotan, www.jtbank.cz
 
 

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.