Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 20.07.2015

Sága Řecko pokračuje a bude ještě pokračovat…



Žádné prázdniny na trhu nezačaly… vše se točí okolo situace v Řecku a jeho jednání se zbytkem Evropy… Co dneska můžeme říci je to, že Evropa je ochotna znovu Řecku půjčit a Řecko je připraveno „za to“ udělat nějaké reformy ve své zemi… Co je správné, nebo co by bylo správné udělat, to už vlastně ztratilo smysl, protože nikdo to přesně neví. Asi prostě nechat Řecko zbankrotovat, a přejít na vlastní měnu… ale toho se měnové unie v Evropě také bojí a proto se téměř za každou cenu snaží s Řeckem dohodnout. Naopak premiér Řecka si doma hraje na spasitele, na tvrďáka hájícího řecké zájmy – jak jinak že.. – načež, když už mu teče do bot, resp. se topí po uši v průšvihu, přistoupí na podmínky, které mohly být dávno dojednány – referendum doma vlastně odignoruje, reformám sám nevěří, to je super partner pro evropské vyjednávače – těm se z toho musí otvírat kudla v kapse doslova.. OK. Ale nakonec se všichni chtějí dohodnout, do Řecka se musí napumpovat další velké peníze, neboť zavřené banky přinášejí v současné době řecké ekonomice další pohromu, je potřeba je co nejdříve otevřít, aby země mohla fungovat jakžtakž, ale na to je potřeba zajistit likviditu a dost vysokou – proto další překlenovací úvěry jsou na cestě. Řecko je tak zadlužené, že si to ani nedokážeme představit, podle mě by nakonec k odpisu dluhů mělo dojít, neboť jinak tam není cesty ven, kromě bankrotu a vystoupení z Eura… A to nikdo nechce. Takže co s tím teď? Trhy si oddechly, to nejhorší jakoby bylo odvráceno, postupně pomoc všichni schválí, peníze se opět půjčí, jak se to zaplatí zpět, teď není důležité – resp. se to tak zdá…

Co tedy s tím, když jsme na trhu? Z tohoto pohledu se mi zdá, že to nejhorší máme za sebou, vypovídá o tom i tento graf evropských akcií:
 




Nicméně je jasné, že volatilita bude fest pokračovat – trhy budou citlivě reagovat na silná slova politiků, krach jakéhokoliv jednání přinese propad, ale zdá se mi osobně, že od toho nejhoršího jsme se opravdu vzdálili… navíc začne výsledková sezóna a na tu se budou investoři soustředit.

V Česku se dařilo v minulých dnech Čezu a Erste – Čez povzbuzen možnou vratkou z daně za povolenky otestoval hranici 600 korun a je tak posunut blízko ceně před dividendou, což je úspěch. Klidně může ještě jet dalších 20 korun v nejbližších dnech, nicméně u tohoto titulu pak nákupní apetit vyšumí jak pára nad hrncem a kurz dost rychle koriguje získané pozice… není podle mě od věci si trochu upustit..

Bankovní tituly v Evropě jako první nejvýrazněji reagovaly na dohodu s Řeckem, a zde se můžeme dočkat ještě dalšího růstu, pokud z Řecka nepřijdou další špatné zprávy – daří se tak španělským bankám, nad 30EUR se dostala i Deutsche bank, kterou jsem odprodal, a vyměnil za pojišťovnu Allianz, která byla zašlapaná do země. Dařilo se i některým evropským exportérům, když Lanxess atakuje roční maxima, rychle zpět svoje pozice získává i Basf či Siemens – u těchto titulů bych však vsadil na pozvolnější růst a v delším horizontu, třeba ročním – zde by prostě slabší euro mělo pomáhat.

Komu se nedařilo, byly automobilky, když řada investičních domů srazila cílovky u německých producentů – především u Volkswagenu a BMW. Já jsem vyjádřil k tomu svůj názor v samostatném komentu, zdá se mi, že argument s Čínou je trochu přestřelený do negativna, ale je potřeba říci, že s výprodeji na čínském trhu k ochlazení poptávky po autech mohlo dojít – zde se však zdá, že čínská vláda dělá vše pro to, aby akciový trh stabilizovala. Proto si myslím, že i prodeje v Číně nebudou dramaticky padat, sníží se tempo růstu na jednotky procent, ale trh jako takový bude nadále absorbovat produkci německých automobilek nadále s vyšší marží, než je tomu např. v Evropě. Počkejme si na nejbližší čísla, která přijdou v příštích týdnech.

Vývoj VW, BMW a Peugeotu v posledním měsíci – ten Peugeot (zelená linka) mi hlava nebere…:
 




Americké trhy ustály Řecko poměrně klidně, spíše nyní sledují FED a výsledky za druhý kvartál, které jsou zatím velmi dobré. Fed zvedne asi v letošním roce, ale opět na to trh perfektně připravuje, takže žádný výplach se nekoná, i když se asi nějaké korekce dočkat můžeme. Zatím bude dominovat výsledková sezóna, očekávám dobrá čísla od Applu, zdá se že i Facebook asi překvapí, ale nad 90 jsem tento titul poredukoval. Zcela zásadní pro mě budou čísla na Twitteru, kde pokud nebude zlepšení, budu muset pozici zavřít. To samé čekám i od General Motors, kde se cena po několika downgradech nebezpečně posunula k hranici 30 dolarů, a to mě znervózňuje, přesto že si myslím, že společnost má fundamentální hodnotu daleko vyšší, ale takový už je trh.. Vsadil jsem v poslední době na American Airlines, kde by nízká cena ropy mohla pozitivně promluvit do čísel, také dohoda s Íránem by měla nižší ceny ropy nadále podpořit.

Zklamání mi přináší nadále komoditní trh, kde jsem long v Glencoru, a nějaké blízké pozitivní zprávy nejsou zatím na pořadu dne… také počkám do čísel a budu se muset rozhodnout, co s tím provedu.. Na ruském trhu zůstávám long pouze ve Sberbank, díky nízké ceně ropy nemám nyní chuť držet něco jiného.

Co nás tedy čeká dále? QE od ECB bylo zcela zastrčeno do pozadí díky řecké krizi, nicméně tu nadále je a bude – to znamená slabší Euro a pozitivní dopad pro evropské producenty – zůstávám tak nadále long. Výhled je opatrně pozitivní pro evropské akcie podle mého názoru, jen se člověk musí popasovat s vyšší volatilitou, což ale psychicky není úplně jednoduché a občas člověk propadá skepsi.. zvláště když se Mr. Tsipras rozhodne promluvit.. to ještě děkuji za naše politiky…:-). Ale vydržet vydržet, řekl bych že z nejhoršího jsme snad venku.. Americké trhy mají prostor k růstu díky nejbližším výsledkům, pak je na řadě profit taking a můžou nastoupit obavy ze zvednutí sazeb a silného dolaru.. takže klidně může přijít korekce. Ale i tu je podle mě spíše potřeba využít k dokoupení, myslím, že trh kroky FEDu postupně vstřebá a nemusíme se bát prudkého zvyšování sazeb.. Prostě FED to dělá dobře!

Dovolená je letos tak trošku pod stresem z toho, co se děje v Řecku, ale pokud na té dovolené jsme, tak přeci není tak špatně:-).

Autor: Michal Semotan, www.jtbank.cz


V přiložené tabulce opět moje názory na sledované společnosti:







 

2015 Tabulka titulů

       
 

Aktuální

 

Měna

Doporučení

Můj tgt

 

kurz

 

 

3M

1rok

1rok

17.7.2015

29.6.2015

Česko

 

 

 

 

736

699

Erste

CZK

hold

hold

740

5480

5250

Komerční banka

CZK

hold

hold

5750

598

564

Čez

CZK

hold

buy

670

 

 

Evropa

 

 

 

 

9,33

8,82

BBVA

EUR

hold

buy

10

154

141,15

Allianz

EUR

buy

buy

165

96,5

99,3

BMW

EUR

buy

buy

110

84,9

82,81

Daimler

EUR

hold

hold

90

30,36

27,15

Deutsche Bank

EUR

take profit

hold

34

18,25

18,7

Peugeot

EUR

sell

sell

16

4,11

4,09

Post NL

EUR

buy

buy

4,7

64,96

59,3

Airbus

EUR

hold

buy

66

2,73

2,25

Mota-Engil

EUR

take profit

take profit

3

14,18

12,87

Raiffeisen

EUR

hold

buy

18

93,93

94,27

Renault

EUR

hold

hold

102

7,84

8,92

Rolls Royce

GBP

buy

buy

11

79,8

77,7

Richemont

CHF

buy

buy

95

6,73

6,32

Santander

EUR

buy

buy

8

95,5

92,08

Siemens

EUR

hold

hold

110

20,14

18,76

Sixt Leasing

EUR

buy

buy

26

38,79

34,6

Wirecard

EUR

hold

hold

44

55,17

53,77

Lanxess

EUR

hold

buy

64

14,55

14,17

Wienerberger

EUR

buy

buy

18

202,25

211,9

Volkswagen

EUR

buy

buy

245

 

 

USA

     

 

90,85

85,8

Facebook

USD

take profit

hold

90

41,39

39,75

American Airlines

USD

buy

buy

55

30,6

33,23

GM

USD

buy

buy

40

128,5

124,53

Apple

USD

buy

buy

140

38,91

38,91

Yahoo

USD

buy

buy

50

36,1

34,21

Twitter

USD

buy

buy

55

317,37

299,25

Allergan

USD

buy

buy

350

81,53

81,07

Alibaba

USD

buy

buy

95

72,4

70

Salesforce

USD

buy

buy

80

 

 

Ostatní

     

 

33,24

41,36

YINN (etf bull 3x Čína)

USD

buy

buy

40

5,09

5,15

Gazprom

USD

buy

buy

6,5

5,31

5,16

Sberbank

USD

buy

buy

7

4,1

4,13

Rosneft

USD

hold

hold

5

2,45

2,63

Glencore

GBP

hold

buy

3


Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.