Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 23.04.2015

Trh se zasekl, nastává korekce?


 
 
Akciové trhy otočily svůj vývoj v posledních dnech a zamířily dolů – a to včetně evropských – první poklesy od ledna letošního roku jsou tady. Výjimkou zatím zůstává Šanghaj, ta roste do nebe…
 
Evropské akcie 31.3.2015-23.4.2015:
 
 
Na grafu je jasně vidět otočka v třetině měsíce, doposud výkyv dolů po oznámení QE netrval déle než 2-3 seance, teď se zdá, že se to rozjelo více. Vybírají se zisky, natahuje se Řecko, poslední data i z Německa trochu zklamala… nastává výsledková sezóna – ta bude důležitá, zde ale pozitivní dopady slabšího Eura ještě těžko můžeme očekávat, to je moc brzo..
 
Na českém trhu atakuje Čez svoje maximální hodnoty nad 655 – a to v očekávání dividendy cca 40 korun na akcii, která má být oznámena cca během 14 dní.. Uvidíme, zda to tak dopadne, pokud ano, je tam ještě malý prostor nahoru, pokud ne, Čez se sveze zpět dolů dost rychle.. Chystá se IPO Slovak Telecomu, myslím, že tento sektor má to nejlepší za sebou, marže budou klesat, na druhou stranu v tomto regionu jde o zajímavé zpestření, pokud bude dobře naceněno, investoři si titul rozeberou a může jít na trhu nahoru, ale není to na dlouhodobé držení podle mě.
 
Komerčku jsem doprodal po skončení nároku na dividendu, kdy se pro mě nepochopitelně dostala až nad 5400 korun, nyní tam není žádné story.. Erste na úrovních 660-670 korun je vhodná tak na vyčkávání co dál, spíše by měla také jít trochu dolů, větší volatilitu nyní nabízí Raiffka, která se díky rallye v Rusku oklepala z minimálních hodnot a předvedla famózní jízdu zpět. Pokud se sentiment na Rusko udrží relativně příznivý, je možné, že může tento titul ještě další 2-3 eura přidat, což zní lákavě. Naopak, pokud by se zalomilo i Rusko, odevzdá část nabitých zisků rychle zpět.. 
 
Na evropských titulech tak nyní jsme svědky vybírání zisků, také současné období roku je takové typické pro situaci, kdy se trhům nedaří.. Proto je dobré mít připravenou nějakou tu cash, a zkusit využít poklesu k dokupům.
Z automobilek si myslím, že pod 110 je nadále zajímavé BMW, poslední slovo nadále neřekl francouzský Renault, který do konce roku pojede nad 100 EUR, fundamentálně zajímavý na bázi P/E se zdá Volkswagen, zde růstu brání špatná situace značky v USA a rozepře mezi rodinou Porsche a managementem (hlavně CEO Winterkorn). Myslím, že by v Evropě měly z pohledu letošního roku jít nahoru ještě bankovní tituly, Raifku jsem zmínil, zajímavá se mi zdá španělská Santander, která byla bita na začátku roku díky navýšení kapitálu. Dále držím Deutsche Bank, na italské a francouzské banky nějak nemám odvahu…
 
Pokud se podíváme dále na evropské akcie, je nesmírně složité vybrat takovou, která vám fundamentálně přijde zajímavá, a nemá za sebou brutální růst… proto by korekce na trhu umožnila alespoň psychicky lepší naskočení znovu do pozic… V poslední době se objevila zajímavá zpráva na Rolls Roycu – ten vyhrál soutěž na dodávku nových motorů pro objednané a doposud nedodané motory Airbusu A380 pro Emirates – je to největší zakázka v historii firmy – to se na ceně akcií musí pozitivně projevit! Bohužel je akcie obchodovaná v GBP, což není úplně levná záležitost, kdo nechce jít long za 38… může si raději GBP vypůjčit.. 
 
Z anglického trhu jsem long ještě na Glencoru, přes který chci hrát komoditní sektor – volatilita značná, ale na ročním horizontu jsem pozitivní. Díky změněnému sentimentu na Rusko sleduji 3 ruské tituly obchodované v USD v Londýně, které se pokusím střídavě hrát, jsou to Gazprom, Sberbank a Rosneft.
 
Čistě eurové akcie se tedy vybírají nesmírně těžko, když jsem pátral po tom, co si koupit, našel jsem ještě společnost Mota-Engil, což je stavební společnost v Portugalsku. Její P/E lehce nad 12, a dividend yield okolo 4% zní lákavě, nicméně je to Portugalsko, a tak je to trochu risky z pohledu toho, jak se vše dál bude v Portugalsku vyvíjet – i z pohledu státních zakázek, když portugalská vláda asi nemá moc peněz na rozhazování. 
 
Ze sektoru luxusního zboží mě nadále vychází zajímavý Richemont, který pod sebou drží značky jako je Cartier, Chloe, IWC apod.. K tomu s italskou firmou Yoox spustí největší online web pro luxusní zboží, což je směr, kterým se i tento sektor bude ubírat. Richemont už varoval před přeceněním kvůli posílení švýcarského franku, akcie to ustály až překvapivě v pohodě, a tak by tato story mohla být podle mého soudu zajímavá.
 
V amerických akciích jsem proti Evropě angažován daleko méně, nicméně i zde se najdou tituly, které stojí za to trejdovat krátkodobě, ale i držet dlouhodobě. Spekulace na výsledky bude tlačit, doufám, ještě dnes a zítra Apple, ale spíš uzavřu pozici před čísly, jsem z nich po tom silném posledním kvartálu 2014 lehce nervózní. Naopak dlouhodobě chci být zatím long Facebook, Twitter, Salesforce, Yahoo a General Motors.
 
Nastává tedy období, kdy po jednoznačně rychlé jízdě nahoru evropských akcií můžeme být svědky výkyvů nahoru i dolu, přesto by díky pokračujícímu QE měl být výhled na ročním horizontu pozitivní. 
 
Zde graf amerických akcií po posledním QE ze září 2012:
 


Jde tedy jen o to, vyčkat na ten správný čas a naloadovat se opět více do některých akcií, do kterých, to se pokusím ukázat v následující tabulce, kde uvidíte můj názor na jednotlivé tituly:

 

 

 

 

 

 
 

Aktuální

 

Měna

Doporučení

Můj tgt

 

kurz

 

 

3M

1rok

1rok

31.3.2015

23.4.2015

Česko

 

 

 

 

625

671

Erste

CZK

hold

hold

660

5515

5381*

Komerční banka

CZK

take profit

hold

5750

625

657

Čez

CZK

hold

hold

650

 

 

Evropa

 

 

 

 

9,36

9,25

BBVA

EUR

hold

buy

10

115,4

110

BMW

EUR

buy

buy

125

89,04

86,56

Daimler

EUR

hold

hold

93

31,97

31,59

Deutsche Bank

EUR

hold

hold

34

15,45

16,87

Peugeot

EUR

sell

sell

13

3,96

4,39

Post NL

EUR

hold

hold

4,7

60,73

65,72

Airbus

EUR

sell

sell

60

3,44

3,04

Mota-Engil

EUR

buy

buy

4

12,91

15,03

Raiffeisen

EUR

buy

buy

18

84,7

93,6

Renault

EUR

hold

buy

102

9,48

10,45

Rolls Royce

GBP

buy

buy

13

78,75

83,3

Richemont

CHF

buy

buy

95

7,01

6,54

Santander

EUR

buy

buy

8

100,55

98,34

Siemens

EUR

hold

hold

110

39,4

41,03

Wirecard

EUR

buy

buy

50

8,05

9,06

Innate Pharma

EUR

buy

buy

13

14,78

14,75

Wienerberger

EUR

buy

buy

18

246,25

228,45

Volkswagen

EUR

hold

buy

255

 

 

USA

     

 

82,91

84,63

Facebook

USD

hold

hold

90

37,31

37,16

GM

USD

buy

buy

44

40,78

42,98

Microsoft

USD

hold

buy

50

126,17

128,6

Apple

USD

take profit

hold

134

45

43,97

Yahoo

USD

hold

hold

55

49,89

51,73

Twitter

USD

hold

hold

55

83,9

82,05

Alibaba

USD

hold

buy

95

66,85

67,71

Salesforce

USD

hold

buy

74

 

 

Ostatní

     

 

42,74

66,93

YINN (etf bull 3x Čína)

USD

sell

sell

50

4,74

5,69

Gazprom

USD

hold

buy

6,5

4,39

5,64

Sberbank

USD

buy

buy

7

4,3

4,8

Rosneft

USD

hold

buy

6

47,18

47,8

BHP Billiton

USD

hold

buy

55

2,86

2,92

Glencore

GBP

buy

buy

3,2

2,86

8,19

UCO (2x long ropa)

USD

stoploss

 

 

 

*plus divi 310Kč

       
 
Autor: Michal Semotan, www.jtbank.cz

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.