Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 16.11.2015

Tvrdé vystřízlivění trhů, páteční šok v Paříži.. 


 
 
Jako na horské dráze si musí připadat investoři do akcií v letošním roce, euforii střídá tvrdé vystřízlivění, úřadují centrální banky se svými nástroji… a k tomu páteční barbarský zločin v Paříži… těžké časy pro Evropu a celý civilizovaný svět..
 
Ale pojďme k akciím. Ty po říjnovém prudkém růstu naopak v listopadu silně oslabují, když data z amerického sektoru práce naznačují, že v prosinci může dojít ke zvednutí sazeb americkým Fedem, i když to tak dříve vůbec nevypadalo. Tvrdé posilování dolaru a díky Draghimu i rychleji oslabující Euro přineslo opět výplach komodit a s tím spojeným sektorem, ale po skončení výsledkové sezóny i vzetí profitu na řadě amerických akcií a ústup z vysokých hodnot amerických i evropských trhů. Jestliže se v počátečních dnech listopadu ještě  evropské trhy poměrně držely, především exportéři (např. Daimler, Airbus), tak v minulém týdnu – především jeho závěru -už došla korekce i na ně..  
 
Zastavme se nejdříve u českých titulů. Erste po lepších výsledcích rostla a opět tak potvrdila, že pokud někdo chce hrát v českých korunách sentiment západní Evropy, je tou nejlepší volbou. Ale i zde ke konci týdne nastalo logicky vybírání zisků. Oproti tomu defenzivní Komerční banka propadá k 5tisícové úrovni, bez nějaké zásadnější podpory, a sahá tak k cca 6%nímu dividendovému výnosu v Kč – to mě přijde zajímavé a tím pádem na nákup. Čez zklamal na provozním zisku, odstávka jaderných bloků je prostě průšvih managementu, za který firma platí horšími čísly… ještě, že díky mimořádným ziskovým položkám drží kurz tam kde je zajímavý dividendový výnos… Své si odehrála Fortuna a rychlý nárůst k 86 korunám bych využil na vybrání zisků, kdo nastoupil lehce nad 70.. Nejzajímavější story předvedla O2, která bude zařazena do indexu MSCI a v pátek silně posilovala, neuvěřitelný veletoč po vyřazení z indexu ve chvíli plánu na rozdělení společnosti a teď zpět… chudáci investoři, a tuplem ti zahraniční… co si o nás asi pomyslí…    
 
Výsledková sezóna se nám chýlí ke konci, ve většině mnou sledovaných titulů dopadla poměrně dobře. Ale výjimky se najdou. V závěru týdne varoval před nižšími výsledky v 2016 Rolls-Royce, kde jsem sázel na růst díky velké zakázce od Emirates… no šeredně jsem se zmýlil a akcie padla asi o 20%... V dnešní době silné produkce Boeingů i Airbusů jsem toto opravdu nečekal:-(. Pokud dojde k poklesu trhů během začátku týdne v Evropě díky teroristickým útokům v Paříži, očekávám, že tento dopad bude pouze přechodný ve smyslu přímého dopadu na trhy. Pokud však dojde k nějaké zásadnější dohodě mezi státy NATO a udeří se významnější silou na střediska Islámského státu, jako odvetu lze čekat další teroristické útoky, a pak nelze vyloučit další nervozitu trhů… Nicméně bych řekl, že pokles na začátku týdne by šlo využít k doplnění pozic u některých evropských titulů – za mě sleduji Daimler, Innate pharma, španělské banky, možná i EDF.. Celkově musím říci, že mi přijde ta změna nálady k negativnímu až přespříliš na evropském trhu a proto se snažím poklesu využít k doplnění pozic. Problémem evropského akciového trhu je prostě malý výběr titulů ve srovnání se zámořským, diverzifikace, sektory, prostě relativně úzký prostor k výběru…a nebo moje neschopnost najít vhodný titul:-).
 
Americké trhy po silných datech z trhu práce také dostaly přes prsty, otázkou je k čemu se FED odhodlá – pokud zvedne v prosinci a pak nebude další zvyšování na pořadu dne – reálně se nic nestalo, půjde o kosmetickou úpravu bez reálnějšího dopadu na ekonomiku, ale pokud bude FED signalizovat další zvyšování sazeb, můžeme mít na amerických akciích na korekci zaděláno… Těžko odhadovat myšlenkové pochody FEDu tak jako dříve, zdá se mi, že letos jsou jejich výroky daleko méně konzistentní než dříve… Já bych si tipl na jednorázové zvednutí a pak budou čekat – nechtějí lehce nastartovanou americkou ekonomiku přeci podkopnout dalším silným posílením dolaru jen kvůli dalším „ratehikům..“ ale to se jen domnívám…
 
Dobrá čísla z výsledků se rozplynuly jako pára nad hrncem, ale máme tu čtvrtý vánoční kvartál, bych se soustředil na company, které budou ovlivněny vánočním šílenstvím – mezi ty patří např. Apple, ale i Alibaba, která po prudkém posílení nad 80usd  opět spadla k úrovním cca 75 dolarů a přijde mi tak extrémně zajímavá! 
 
Graf akcií Alibaby za poslední měsíc:
 
 
 
Také další propad ropy díky korekci komodit dělá opět zajímavým titulem American Airlines někde na 43 dolarech, ale určité riziko zde může být, pokud by se vyhrotil konflikt na území Sýrie a části Íráku – myslím, že zásah včetně pozemního útoku na IS bych po pátečních událostech vzal jako možnou alternativu – podle mého názoru nutnou a potřebnou, otázka je, zda v tom bude shoda i mezi politiky velmocí…
 
Rozhodně však páteční útok v Paříži bude mít vliv na Evropu – uzavření hranic Shenghenského  prostoru je nutností, ukázka vojenské síly Evropy pak si myslím také je na pořadu dne – jen letecké útoky prostě vše nevyřeší… Přístup k emigrační krizi bude daleko méně benevolentnější, samozřejmě výdaje na obranu porostou a těžko dopředu odhadovat dopad na čísla jednotlivých ekonomik – i když nejdříve může být negativní, paradoxně třeba zbrojařskému sektoru a některým technologickým firmám může výrazněji pomoci, biti budou spíše sektory cestovního ruchu, případně i evropské aerolinky..
 
Posilování amerického dolaru tvrdě opět smetlo komoditní tituly, viz graf akcií Glencoru za posledních 14 dní:
 
Vzhledem k tomu, že si nemyslím, že americký FED bude zvyšovat úrokové sazby výrazněji a pravidelně v příštím roce, myslím si, že i některé komoditní tituly po dosažení svých minim v posledních dnech mohou být zajímavé – restrukturalizace dluhu, omezení nabídky některých komodit, poměrně silná poptávka v Evropě a USA díky rostoucím ekonomikám, myslím, že bychom o nějaké stabilizaci na těchto titulech mluvit mohli, ale uznávám, je to velmi riziková sázka – navíc investoři v těchto titulech si v posledních 2 letech prošli peklem, a tak na jakékoliv negativní informace budou reagovat citlivěji než normálně, o to více toto bude opět zvedat volatilitu…
 
Co tedy dělat ve zbylých týdnech tohoto roku? Jak jsem již zmínil, přestože je výběr evropských firem daleko menší než na amerických trzích, díky rétorice ECB budou mít zřejmě investoři i nadále apetit otevřený směrem k rizikovějším titulům, neboť fixně úročené instrumenty neponesou téměř nic nebo opravdu nic..   Samozřejmě situace, která se udála v pátek v Paříži má negativní vliv na akciové trhy, nicméně zatím pouze dočasný. Je však potřeba počítat s tím, že teroristé jsou schopni se uchýlit k pokračování v těchto útocích, i pokud by byl podniknut útok přímo na islámský stát – tomu prostě nezabráníme, ale doufám, že se vyspělé státy sjednotí k tomu, aby tento útok podnikly. Takže tu máme další prvek nejistoty, se kterým musí investoři na akciových trzích počítat. Co se týká amerického trhu, myslím, že je potřeba sledovat velké a silné firmy, které potvrdily svoji kvalitu i na kvartálních číslech a při výkyvech směrem dolů o ně doplnit portfolio – za mě např. právě Apple, Facebook, ale i již zmíněný internetový prodejce, Alibaba – ten je nasměřován k tomu, být světovým extrahráčem.
 
Takže na závěr si musíme uvědomit, že vydělat peníze na akciích bude nadále těžší a těžší, nicméně je to úplně jedno, pokud se podíváme na svět optikou tragédie v Paříži.. nevinní zabití lidé doplatili na naši svobodu a zaplatili za ni cenou nejvyšší..  Doufám, že bude následovat pomsta, protože na hrubou záplatu platí jen opět hrubá záplata, s teroristy se nevyjednává!
 
V následující tabulce opět přehled mých sledovaných titulů.
 
Michal Semotan, 16.11.2015
 

2015 Tabulka titulů
 
 
 
 
Doporučení
Můj tgt
Dividenda
 
Aktuální
kurz
Název
Měna
3M
1rok
1rok
na akcii
DVD yield
13.11.2015
2.11.2015
Česko
 
 
 
 
2015
 
756
730
Erste
CZK
hold
hold
780
13,5
1,79%
248
231
O2 CR
CZK
take profit
take profit
250
13
5,63%
151
149,8
Unipetrol
CZK
buy
buy
175
-
-
5000
5123
Komerční banka
CZK
buy
buy
5750
310
6,05%
477
490,5
Čez
CZK
buy
buy
560
40
8,15%
 
 
Evropa
 
 
 
 
 
 
7,57
7,86
BBVA
EUR
hold
buy
9
0,08
1,02%
157,6
160
Allianz
EUR
hold
hold
165
6,85
4,28%
8,71
9,68
Eon
EUR
hold
buy
12
0,5
5,17%
76,4
79,76
Daimler
EUR
buy
buy
85
2,45
3,07%
23,83
25,84
Deutsche Bank
EUR
hold
buy
34
0,75
2,90%
15,83
16,28
Peugeot
EUR
sell
hold
15
-
-
63,53
63,59
Airbus
EUR
take profit
take profit
66
1,2
1,89%
14,04
13,7
Innate Pharma
EUR
buy
buy
18
-
-
2,03
2,43
Mota-Engil
EUR
buy
buy
2,4
0,12
4,94%
13,9
14,31
Raiffeisen
EUR
buy
buy
16
-
-
89,7
89,35
Renault
EUR
sell
sell
85
1,9
2,13%
5,13
6,92
Rolls Royce
GBP
buy
buy
7,5
0,23
3,32%
30,6
31,5
Yoox-Net-a-Porter
EUR
hold
buy
36
-
-
92,86
92,39
Siemens
EUR
take profit
hold
100
3,3
3,57%
17,95
18,58
Sixt Leasing
EUR
buy
buy
24
-
-
46,05
49,77
Lanxess
EUR
buy
buy
57
0,5
1,00%
12,37
12,55
Eurocar
EUR
buy
buy
15
-
-
70,84
68,35
HeidelbergCem.
EUR
buy
buy
77
0,75
1,10%
9870
9975
Maersk
DKK
stoploss
stoploss
12000
300
3,01%
96,35
112,7
Volkswagen
EUR
hold
hold
125
4,86
4,31%
 
 
USA
 
 
 
 
 
 
103,95
103,3
Facebook
USD
hold
buy
120
-
-
642
628
Amazon
USD
take profit
take profit
580
-
-
43,45
46,47
American Airlines
USD
buy
buy
50
0,1
0,22%
34,31
35,57
GM
USD
take profit
hold
35
1,38
3,88%
112,34
121,18
Apple
USD
buy
buy
140
2,03
1,68%
25,18
29,2
Twitter
USD
buy
buy
45
-
-
75,85
84,35
Alibaba
USD
buy
buy
85
-
-
75,6
79,2
Salesforce
USD
hold
hold
80
-
-
 
 
Ostatní
 
 
 
 
 
 
4,03
4,25
Gazprom
USD
hold
buy
5,5
0,22
5,18%
6,09
6,4
Sberbank
USD
hold
hold
7
0,03
0,47%
3,92
4,09
Rosneft
USD
hold
hold
5
0,13
3,18%
0,93
1,15
Glencore
GBP
buy
buy
1,5
-
-
29
29,25
Romgaz
RON
buy
buy
36
3,15
10,77%
15,17
16,39
Yandex
USD
hold
hold
16
-
-


 
 

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT



Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.