Akcieatrhy  >  
Zpět
Vytvořeno dne: 24.09.2014

Volatilita pokračuje, něco už je opět na nákup!


 
 

Akcie po pozitivním začátku měsíce září opět s přibývajícím koncem měsíce vyklesávají, podobný scénář jsme viděli na konci měsíce července - a nečiní tak radost investorům ani lidem, kteří se o portfolia klientů starají ….. neboť k závěru měsíce se oceňují portfolia… Na druhou stranu, každý pokles přináší určité investiční příležitosti, takže pojďme se na to podívat z té lepší stránky.
 
Pražská burza je rozpolcena vývojem dvou hlavních emisí, Čez pokračuje ve své krasojízdě nahoru, bez zásadnějšího zaváhání atakuje 650 korunové úrovně! Atraktivní dividenda při současných nízkých úrokových sazbách je velkým lákadlem, rizikem pak neočekávané akvizice a možné zásahy státu do tohoto kolosu… Ale i tak je performance Čezu za poslední rok obdivuhodné!. Naproti tomu Erste bank dostala další ránu, když profit warning ohlásila její rakouská konkurentka Raiffeisen, a to stáhlo dolů i akcie zmíněné Erste. Přesto mi pokles za posledních 10dní o 60 korun přijde dost, a lehce nad 500 korunami by stálo za úvahu si spekulačně něco koupit… Nehledejme v tom fundament, ten si vytvoří management sám k obrazu svému, jak v případě Erste, tak i Raiffeisen – ta někdy před měsícem dala super čísla za první pololetí, a pak velmi rychle přijde s takovýmto varováním – není to moc konzistentní a vůči investorům podobně hnusné, jako od Erste na začátku červencei… Ale pro spekulanty jsou takové výkyvy ideální.
 
Evropské trhy po euforii z vystoupení Draghiho na začátku září vystřízlivěly, žádná pozitivní čísla z ekonomiky nedorazila v Evropě, sankce vůči Rusku uvaleny byly, se svým růstem nerůstem HDP se nemůžeme divit tomu, že evropské akcie nejdou nahoru tak jako americké…  Přesto si myslím, že stojí za úvahu se na pár akcií mrknout. Poměrně dost vyklesaly automobilky, nevidím zásadnější důvod proč, naopak slabší Euro a stabilní silná poptávka jak v Americe, Číně ale i relativně Evropě budou držet marže výše než v předchozích letech – a tak jediný silný pokles okolo 20% zaznamenává trh ruský, ten však zásadněji automobilky co sleduji ovlivnit nemůže – takže takový „auto basket“ ve složení Volkswagen, Peugeot, Daimler zní poměrně lákavě nyní, můžeme přidat i německý Lanxess jako dodavatele plastů pro tento segment.
 
Vývoj ceny akcie tří zmíněných automobilek za poslední měsíc:

 
Také bankovní tituly si nyní prošly korekcí a jsou tak zajímavěji naceněny oproti době, kdy Draghi překvapil svým oznámením o nákupech některých investičních instrumentů a snížením sazeb… Dobře se vyvíjí poměrně Deutsche bank a španělská BBVA, pro otrlejší spekulanty zde máme Erste a Piraues Bank. Po delší době se oddělil vývoj ocelářského gigantu Arcelor Mittal od komoditních akcií, zřejmě rallye na amerických ocelářích (viz US steel) přesměrovalo zájem investorů na tento dlouho opomíjený papír – navíc zde došlo v poslední době k řadě výraznějších upgradů od investičních bank. Na tento titul sázím, a věřím v jeho růst. 
 
To klasické komoditní tituly dostávají ránu za ranou, silný dolar spolu se slabšími čísly (ale co jsou to slabá čísla… srovnejme s Evropou i USA) z čínské ekonomiky vrhly komoditní akcie opět do nemilosti.. Nejsem tak pesimistický, a podle mého názoru se vybrat i v tomto sektoru dá, líbí se mi dále BHP Billiton, ale i např. rakouská OMV… Obecně se mi zdá, že pád ropy je již nyní přestřelený, ale je to jen můj osobní názor…
 
Zde graf OMV za posledního půl roku:

 
 
Ruské tituly po sankcích nyní zastavují své poklesy a obracejí v posledních dnech do lehkého plusu, nadále jsem zastáncem Mail.ru, která je podle mě atraktivně valuovaná, brutálně a přehnaně spadnul finanční holding Sistema, kde je v problémech majoritní vlastník, nicméně i zde mě přijde pokles neadekvátně vysoký. Je jasné, že Rusko není o fundamentu nyní, ten je poměrně dobrý na korporátní úrovni, jde o další vývoj na scéně konfliktu s Ukrajinou, a zdá se, že příměří jakž takž funguje. Nedivil bych se, kdyby Evropa sankce vůči Rusku zmírnila… To by mohlo být pozitivním katalyzátorem pro ruský trh, ale rizikovost tohoto trhu je nadále vysoká…
 
Americké trhy opět všem ukazují směr, když se vydají dolu, Asie ani Evropa nemá šanci kontrovat a jít proti. Řada titulů se veze na vlně optimismu, Facebook atakuje nová maxima, Apple po představení Iphonu6 dává zapomenout na ceny pod 100 dolarů, americké banky se pomalu sunou vzhůru… V posledních dnech pak přitáhla maximální pozornost Alibaba, kde z 68 dolarů při IPO ceně se vyhoupla na 90 hned první obchodní den. To je mega úspěch, je vidět, že každý si chce kus „číny“ koupit právě přes Alibabu, a zdá se, že tento papír může brzy vyrazit nad 100 dolarů – až se povybírají rychlý zisky  - od těch, co jim bylo milostivě přidělena alokace v rámci IPO za 68… to závidím. Lze to částečně zahrát přes Yahoo, to vlastní nadále kus této Alibaby, část jí v rámci IPO prodala, pod 40 dolarů je to podle mě zajímavá příležitost.
 
Celkově jsem začal v posledních dnech opět dokupovat, jak jsem psal výše automobilky, banky, sleduju Alibabu i Yahoo v zámoří. Na vývoj do konce roku jsme spíše optimistický, to však nevylučuje, že nedojde v nejbližších dnech k dalším poklesům a nebo, že se prostě pletu… Ale jak jsme psal již na začátku letošního roku, je potřeba s portfoliem pracovat letos, nezůstávat pořád jen v pozicích, jen se to musí povést ve více případech než nepovést…
 
Na konci opět tabulka titulů, které sleduji, s mým názorem.
 
Autor: Michal Semotan, www.jtbank.cz, 24.9.2014 Praha
 
2014 Tabulka titulů
 
Aktuální
 
Měna
Doporučení
Můj tgt
Stoploss
Důvod
kurz
 
 
3M
1rok
1rok
 
koupě
23.9.2014
26.8.2014
Česko
 
 
 
 
 
 
511
548
Erste
CZK
buy
buy
600
ano
růst
170
174
Pivovary Lobkowicz
CZK
buy
buy
190
ano
růst
649
620
Čez
CZK
hold
hold
680
ne
růst+divi
 
 Evropa
9,508
9,34
BBVA
EUR
hold
buy
11
ano
růst
27,56
26,23
Deutsche Bank
EUR
buy
buy
32
ano
růst
61,15
 
Daimler
EUR
buy
buy
73
ano
růst
8,1
8,09
FACC
EUR
hold
buy
11
ano
růst
3,44
3,63
Glencore
GBP
buy
buy
3,7
ano
růst
44,95
47,96
Lanxess
EUR
buy
buy
56
ano
růst
10,05
10,93
Peugeot
EUR
hold
buy
12,4
ano
růst
17,79
21,19
Raiffeisen bank
EUR
buy
buy
21
ano
růst
1,33
1,53
Piraeus bank
EUR
buy
buy
2
ano
růst
18,74
18,95
Repsol
EUR
hold
buy
22
ano
růst
35,55
36
Romgaz
RON
hold
hold
42
ano
růst
11,24
11,11
Arcelormittal
EUR
buy
buy
14
ano
růst
309,9
332,3
Syngenta
CHF
buy
buy
375
ano
růst
170,8
175,2
Volkswagen
EUR
buy
buy
210
ano
růst
 
 USA 
78,29
75,96
Facebook
USD
hold
buy
85
ano
růst
102,64
100,89
Apple
USD
hold
buy
115
ano
růst
17,05
 
Bank of America
USD
buy
buy
19
ano
růst
26,02
26,01
General El.
USD
buy
buy
30
ano
růst
56,81
59,64
Salesforce
USD
buy
buy
65
ano
růst
16,45
17,53
AVG
USD
hold
buy
19
ano
růst
11,63
12,18
Global Eagle Ent.
USD
hold
buy
15
ano
růst
24,64
18,76
CMGE
USD
hold
buy
29
ano
růst
87,17
 
Alibaba
USD
buy
buy
115
ano
růst
39,05
 
Yahoo
USD
buy
buy
46
ano
růst
 
 Rusko + okolí
28,7
29,1
MAIL RU
USD
buy
buy
34
ano
růst
12,84
 
Sistema
USD
buy
buy
20
ano
růst
 
 Ostatní
30,21
36
YINN (etf bull 3x Čína)
USD
hold
buy
40
ano
růst
93,2
97,74
INDL (etf bull 3x Indie index)
USD
hold
buy
115
ano
růst
61,47
69,13
BHP Billiton
USD
buy
buy
76
ano
růst
14,65
16,1
Halkbank
TRY
hold
hold
16
ano
růst
15,92
18,23
Petrobras
USD
buy
buy
21
ano
růst
20,34
20,8
Taiwan Sem.
USD
buy
buy
24
ano
růst
37,97
40,3
KB Financial Gr.
USD
hold
buy
42
ano
růst


 
 
 
 

Vaše názory

Pro vložení vašeho příspěvku se musíte PŘIHLÁSIT, nebo se prvně musíte zdarma REGISTROVAT


kamilh | 25. 09. 2014 09:43
aa bb cc

Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.