Akcieatrhy  >  Akcie  >  Fundamentalni-analyza  >  Fundamentální analýza

Fundamentální analýza


Makroekonomické ukazatele     Mikroekonomické ukazatele     Swot

 
Fundamentální analýza společnosti v sobě zahrnuje ocenění výsledků podniku, jeho zdraví, management konkurenčních výhod, tržní příležitosti a pozice konkurence.
 
Analýza se provádí ke zjištění rizika investic, ocenění managementu. Výsledky se používají k vnitropodnikovým rozhodnutím a také k predikci ceny akcií společnosti. K výpočtům se používají historická a aktuální data a data budoucí (očekávaná, odhadovaná), která jsou diskontována pro současné stavy. Výpočty jsou v zásadě založeny na modelech, které pracují s očekáváním a s pravděpodobností, takže jejich vypovídající schopnost se často velmi liší od skutečnosti. Velmi často tak můžeme zaslechnout, že hospodářské výsledky dopadly lépe či hůře než očekávání analytiků. Z matematického hlediska má v této analýze velký podíl šarlatánství.

Fundamentální analýza ve své základní podobě (např. poměrové ukazatele) je však prakticky nepoužitelná v případě malých dynamických společností s nízkými či dokonce nulovými tržbami. U takovýchto společností je vhodné provést analýzu „změny“, s kterou společnost přichází na trh.

Fundamentální analýza se rovněž snaží přímo odhadnout vnitřní hodnotu akcie, která bere v úvahu veškeré fundamentální hodnoty. Porovnáním této vnitřní hodnoty s aktuální tržní hodnotou pak lze určit, zda je akcie podhodnocena či nadhodnocena.

Fundamentální analýza má ve své podstatě několik úrovní:
 

Makroekonomická analýza

Tato analýza zkoumá makroekonomické ukazatele dané ekonomiky a její vlivy na zvolené společnosti a jejich akcie. Jedná se zejména o HDP, inflaci, průmyslovou aktivitu, nezaměstnanost, stav maloobchodních prodejů apod.

Analýza dílčího odvětví

Odvětvová analýza prognózuje vývoj v jednotlivých odvětvích a analyzuje jejich rozdílné charakteristiky. U každého odvětví se zjišťuje zejména nákladová stránka výroby, míra zisku, exportní schopnosti, inovační a technologická očekávání a jejich vliv na akciové kurzy.

Jednotlivá odvětví rozlišujeme podle toho, jak reagují na změnu produktu a agregátní poptávky:

Cyklická odvětví - kurzy akcií se pohybují s hospodářským cyklem. Při expanzi akciové kurzy rostou a naopak. Při recesi klesají (např. automobilový průmysl).

Neutrální odvětví - kurzy akcií nereagují na hospodářský cyklus, protože poptávka po produktech odvětví je relativně stabilní (např. potravinářský průmysl).

Anticyklická odvětví - kurzy akcií se pohybují inverzně s hospodářským cyklem. Zhoršení ekonomické situace vede k přesunu poptávky od nákladnějších a kvalitnějších produktů k produktům jednodušším a podřadnějším (např. televizní společnosti).
 

Analýza samotné společnosti

V této analýze již operujeme s akciemi společnosti o kterou se zajímáme: Stabilní postavení firmy, její management, finanční stránka, technologický pokrok, environmentální politika, konkurenceschopnost, jak podniku, tak i jejich produktů, atd...

Tato analýza se skládá ze dvou po sobě následujících kroků. Nejprve se snaží za použití finančních analýz zjistit vnitřní hodnotu a prognózovat budoucí vývoj společnosti. Pak teprve tyto údaje srovnává s aktuálním kurzem a snaží se zjišťovat, zda je akcie podhodnocena (impuls k nákupu) nebo nadhodnocena (impuls k prodeji), což udržuje kurz kolem vnitřní hodnoty.

Na zjišťování vnitřní hodnoty akcie existuje množství různých postupů, modelů a výpočtů různých hodnot (dividendový diskontní model, ziskové modely - P/E ratio, cash-flow model, bilanční model), které jsou však většinou složité, časově náročné a jejich vypovídací schopnost je dosti pochybná.

Zprávy na podobné téma


12.05.2017  -  Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v květnu 2017?
02.05.2017  -  Investoři se připravují na výsledky společnosti Snap
13.04.2017  -  Růst ekonomiky USA zpomaluje, ale růst cen akcií bude pokračovat
05.04.2017  -  10 nejlepších a nejhorších sektorů v USA v lednu až březnu 2017
04.04.2017  -  Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v dubnu 2017?
29.03.2017  -  Finanční kasino a bohatství národů
21.03.2017  -  Drahé kovy a 200 denní klouzavý průměr
15.03.2017  -  Inflace + Populismus = Růst cen zlata
13.03.2017  -  Zlato a stříbro z hlediska COT
10.03.2017  -  Růst solárních zdrojů je exponenciální
06.03.2017  -  Zlato a stříbro z hlediska COT
02.03.2017  -  Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v březnu 2017?
16.02.2017  -  Rostoucí trh, kterému nikdo nevěří
15.02.2017  -  Prediktivní schopnost poměru zlato/stříbro
31.01.2017  -  Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v únoru 2017?
26.01.2017  -  Poměrové grafy vhodné ke sledování zlata
11.01.2017  -  Institucionální nákupy a prodeje klesají
05.01.2017  -  10 nejlepších a nejhorších sektorů v USA v říjnu až prosinci 2016
04.01.2017  -   Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA) v prvním roce presidentského cyklu?
03.01.2017  -  Co lze očekávat na akciových trzích (SPX, R2000, DJIA), z historického hlediska v lednu 2017?
   další >>
Stránka: 1 z 11
Nejste přihlášen(a)
Přihlásit   Registrovat

Akcieatrhy Premium  Facebook Akciaetrhy.cz

FUTURES

NázevKurzZměna
Ropa Crude Oil49.87+1.98%
Zemní plyn3.2950+0.61%
Zlato1266.70+0.82%
Dow Jones IA3021069.00+0.03%
S&P 5002414.75+0.05%
Nasdaq 1005795.50+0.23%

DNEŠNÍ US MAKRODATA

NázevAktu.Oček.

KURZY MĚN

NázevKurzZměna
Austrálie17.639+0.20%
 Británie30.326-0.73%
 Bulharsko13.532+0.07%
 Čína3.452+0.56%
 Dánsko3.556+0.06%
 EMU EURO26.477+0.11%
 Chorvatsko3.566+0.17%
 Japonsko21.270+0.80%
 Kanada17.609+0.57%
 Maďarsko8.605-0.00%
 Norsko2.825+0.48%
 Polsko6.325-0.11%
 Rusko41.901+0.88%
 Švédsko2.722+0.25%
 Švýcarsko24.307+0.21%
 USA23.679+0.44%
Informace a data obsažená na serveru www.akcieatrhy.cz mají pouze informativní charakter a slouží výhradně pro osobní potřebu jednotlivých uživatelů. V žádném ohledu neslouží jako podnět pro nákup nebo prodej finančních instrumentů. Obchodování s finančními instrumenty je rizikové a může způsobit značné ztráty. Server www.akcieatrhy.cz nezodpovídá za chyby v poskytovaných informacích nebo za jejich zpoždění. Každá osoba užívá webové stránky na vlastní riziko. Provozovatel nezodpovídá za škodu vzniklou v souvislosti s užíváním těchto webových stránek a nezaručuje jejich bezchybné fungování. Kompletní pravidla a podmínky pro užívání webových stránek naleznete v podmínkách užívání. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty, komodity, akcie, forex či opce, vždy a pouze za účelem studia obchodování na finančních trzích. Vydavatel serveru není zodpovědný za konkrétní rozhodnutí jednotlivých uživatelů.
Více info: Zdroje. Podmínky užívání.